С началом 2013 года три крупнейших и самых платежеспособных банка Испании - BBVA, Santander y LaCaixa – выпустили ипотечные облигации на сумму нескольких тысяч миллионов евро, по цене между 1,95% и 2,10% по Midswap (индекс, сходный с Euribor, использующийся в качестве эталона в данном виде операций).
Во-первых, это значит, что банки снова начнут финансировать себя на стороне, на некоторое время (5 лет), что уменьшит давление в сфере войны депозитов как способа собирания денег.
Во-вторых, новые ипотеки имеют дифференциал больший, чем стоимость их финансирования. В частности, дифференциалы для частных лиц в январе были близки к 2,40%, и, возможно, мы скоро увидим цифру, близкую к 3%.
Иначе говоря, банки снова станут зарабатывать деньги с помощью ипотеки, что может подтолкнуть их на предоставление большего числа кредитов первоначально и в среднесрочной перспективе, а также позволит прекратить повышение дифференциалов.
Тем не менее, на пути долгожданного возрождения ипотечных кредитов лежит довольно серьезный камень преткновения:
- Речь здесь идет только о крупных банках, а эта тенденция должна быть распространена на другие платежеспособные финансовые учреждения, что породит здоровую конкуренцию.
- Банки по-прежнему вовлечены в процесс сокращения заемных средств (сокращение долгов, которые имеют их клиенты), который имеет два основных направления (в финансировании недвижимого сектора и ипотеки), поэтому пока не существует цели для увеличения ипотечных портфелей банков, хотя возможно и противоположное.
- Все еще большое количество квартир находится в руках банков, кроме того, существует необходимость в рефинансировании кредитного портфеля. В совокупности эти факторы могут поглотить большую часть доступных кредитов, оставляя мало места для «свободного» рынка.
В общем, предпринятый шаг является необходимой, но недостаточной мерой для нормализации ситуации на рынке и для того, чтобы мы вновь увидели интерес банков в ипотечном кредитовании.
