Признаки недоверия в Европе продолжают появляться. Сегодня, Германия разместила шестимесячные облигации на сумму в 3,9 миллиарда евро, сегодня в письмах до 6 месяцев, с нулевым купоном и средней рентабильностью в -0,0122%.
Это первый случай в истории, когда одна из стран Еврозоны платит отрицательные проценты по своим облигациям. Кроме того, спрос превысил предложение на 7 миллиардов евро , коэффициент покрытия оказался ниже, всего 1,8 раза, чем в предыдущем выпуске такого же типа, когда этот показатель составил 3,8 раза.
Падение рентабельности произошло на фоне решения Бундесбанка изменить процесс хода торгов по краткосрочным облигациям (‘Bubills’), начиная с сегодняшнего дня, говорится в сообщении Europa Press.
В частности, немецкий центральный банк сообщил, что с 9 января, он допускает лишь заявки на цену, но не на интерес, при этом предложенная цена может быть меньше, равна или превышать 100.
“Предложение сделок с ценой более чем 100, позволяет предоставлять заявки, которые приводят к отрицательным процентам”, объяснил Бундесбанк.
Почему инвесторы готовы терять деньги?
Такой порядок вещей означает, что инвесторы будут “платить” стране за собственные вложения. То есть, они предпочитают терять деньги, но быть уверенными, что они вернутся, так что можно считать признаком того, что инвесторы отрицают возможность развала евро.
Почему они хотят терять деньги?
Недоверие и страх является самым распространенным объяснением, но мне кажется, что этого недостаточно, поскольку не инвестировать деньги и оставаться с наличными, выглядит более рентабельным.